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你是否知道比特币减半行情下的“牛市法则”

  比特币减半在即,截至发稿日,距比特币减半还有65天,未开采比特币总量为:2,745,900。“减半行情”已成为当下最热门话题,分析、预测比比皆是。

  比特币的总供应量限定为2100万枚,每当新挖出21万枚比特币,矿工挖矿获得区块奖励减少一半,比特币减半是每大约四年发生一次的事件,减半将持续到2100万枚的比特币全部流通为止。

  “减半”意味着每个区块生产比特币的数量减半,比特币的供应速度放慢。最浅显的市场规律:市场价格与需求量成正比,与供给量成反比,比特币减半将直接导致比特币的价格上涨,但此规律必须要假设比特币市场需求量不变。根据实际情况而言,影响比特币价格走势的因素非常多。

  疫情初期,比特币价格迅速上涨,市场有分析说,因为比特币具有避免属性;疫情在全球扩散后,比特币价格又下跌,市场又进行了相应的分析和预测。显而易见,社会事件对比特币价格走势具有较大影响,比特币价格波动证明比特币对市场消息的敏感度较高。

  2020年初的2个月,比特币的价格走势波动较大,两次突破10000美元又跌至8000美元附近。“减半行情”的舆论随着比特币价格的波动而转变,当比特币涨到10000美元时,市场充斥着减半将带来看涨几十倍的分析言论;当比特币跌至8500美元时,市场又以“狼来了”为主要论调。

  根据stock-flow(S2F)模型对比特币的稀缺性进行量化计算。目前,比特币的总开采量约为1800万枚,每年产量为70万枚,其S2F为25,比银的S2F略高。在比特币的稀缺性被认同的前提下,矿工只能出售一半的比特币将自然而然提升比特币的价值,而价格是价值的货币表现,比特币的价格会涨也顺理成章。更可况,减半日期已经众所周知,市场是否会刻意哄抬币价,也很难猜测。

  近日,OKEo情报局直播分享关于比特币减半逻辑以及市场总体情况时表示:按照比特币以前的历史经验,减半前会涨,减半时会跌,减半完毕之后大概率都是上涨,因为供给减少了。2020年的行情是比较乐观的,不一定会立即启动牛市,但一定是一个回暖的情况。

  风险投资家Mike Novogratz表示:比特币可能会在5月份奖励减半之前重新试探其历史高点20000美元。

  市场对“减半行情”的预期将大大降低“减半效应”,就好比80%的人都知道的商机就表明此轮商机基本没有投资价值,所有人都高喊的利好也必将“幻想破灭”。

  并且,加密货币行情波动巨大是市场共识,比特币也存在暴涨暴跌的波段。但过去十年以来,比特币一直处于波动性上涨,以减半时间为基准点,以半年至一年为周期,比特币价格一定是上涨的。因此,把比特币价格大涨与减半相关联,是市场的主观臆断。

  2019年8月5日,莱特币(LTC)进行了第二次减半,减半前后莱特币价格的整体走势是先涨后跌的,减半之后至今,莱特币的价格一直处于下跌状态。据莱特币基金会联合创始人王新喜介绍,减半中买入莱特币的,大部分还是老粉丝。

  奔跑财经(Finacerun)记者汇总了2020年将进行减半的加密货币,就拿马上要进行减半的ETC而言,ETC的价格从去年12月底的3.23美元拉升至超过10美元。但目前随着减半的来临,ETC价格并未强势拉升。

  2012年11月28日,比特币区块供应量首次减半。在第一轮减半行情中,2011年11月16日为此轮比特币价格最低点,价格2美元,减半后,比特币迎来一波牛市,并在2013年11月30日达到此轮的最高点1175美元。

  2016年7月9日,比特币区块供应量第二次减半。在第二轮减半行情中,2015年1月14日为此轮比特币价格最低点,价格152美元,减半后,在2017年12月16日比特币价格达到19891美元的高点,在12月17日又跌至19500美元。

  预计2020年5月10日,将迎来比特币第三次减半。在预计的第三轮减半行情中,2018年12月15日为此轮比特币价格最低点,价格为3122美元。

  据此来看,比特币价格在减半前后的长周期、波动性上涨具有一定的规律性。所有金融产品都具有周期性,都可以总结和寻找一定的规律。但比特币的价格波动仍受外部环境的影响,宏观背景、参与者、社会共识等因素都不断的影响着比特币的价格走势。因此,这就引出一个非常值得讨论的话题:短线看走势,长线看价值。

  OKEo投研总监K爷公开表示:比特币产量减半是其自身基本面的重大改变,是对比特币未来价格的一个长远影响因素。

  从数据上看,本次减半后,比特币的日供应量减少900枚,这个数据放在整体交易体量上并不明显,并且,目前比特币囤币用户较多,囤币量较大,根据Coinmetrics的加密货币估值报告:截至3月1日,有42%的比特币UTXOs在两年或更长的时间里没有变化。因此,不应该用减半对供给量的影响来衡量比特币的价格走势,毕竟,减半对供应量的影响,远远不及目前比特币的需求量。

  北京时间3月3日晚23:00,美联储宣布下调基准利率50基点,将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%。美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致同意降息决定。这是自1998年以来美联储进行的第9次非常规会议降息。

  消息公布后,现货黄金急涨20美元创周内新高至1628.80美元。重大事件对稀缺资源的冲击是短期的,基本上是因为短期聚集了大量投机炒作资金,但长线投资仍旧会符合市场经济运行规律。

  比特币与黄金、美元等资产价格走势的关联性不高,此次针对美联储降息,比特币的价格并没有在第一时间看涨。但根据利率传导机制来看,利率下降会增加全球资产流动性,价值投资的资产将会增加。同时,加密资产在全球的投资正在逐渐优化,衍生品交易占比提升,加密资产逐渐渗入全球投资机构的资产配置池中,当然,比特币会成为首选。

  比特币大约四年产量减半,本次产量减半区块奖励将从12.5个BTC减产至6.25个BTC。比特币的减半机制使得比特币供应具有反通胀属性,此次减半后,比特币的实际通胀率从3.7% 降至 1.8%。这意味着,比特币的通胀率将小于大多数央行为法币设计的2%的通胀。且理论上讲,比特币的通胀率下降将有利于比特币对法币的价格上涨。

  控制通胀率的作用是什么?以太坊创始人Vitalik Buterin曾表示过比特币减半的必要性:这样做的主要原因是要控制通货膨胀。中央银行控制的传统“法定”货币的主要缺陷之一是,银行可以随心所欲地印钞,如果印刷过多,供求规律就会导致货币价值开始迅速下跌。

  据报道,根据stock-flow(S2F)模型研究所得,减半之后,随着比特币的存量越来越多而产量维持恒定,在2022年左右,比特币的S2F会超过黄金(目前,黄金的S2F为62),将成为历史上最为稀缺的价值品。

  在机制设置上,比特币具有稀缺性资源的属性,具有长期保值或增值的价值。但比特币作为人或机器创造的虚拟价值品,它最大的价值来源或许是社会共识,就如货币最早以贝壳、食盐为形态一样,社会普遍认同其流通价值。换句话讲,相比于共识范围、参与规模、交易频次、社会感知度等赋予比特币的价值,减半更像是引起比特币大涨的导火线。

  比特币准备进行的第三次减半,与前两次有着全然不同的流通价值、社会共识、参与规模,交易方式。据Skew Markets的数据显示,2020年初,比特币期货合约未平仓数量上升60%,OKEo和BitMEX两家交易所的持仓量都超过10亿美元。加密货币衍生品市场的强势将对整体市场产生巨大影响。

  简而言之,预计未来1-2年内,比特币的长线价值将体现在其价格上。2020年加密货币的整体生态不同了,比特币作为加密货币的“龙头老大”,减半机制所带来的价值体现,将大大影响和刺激2020年整个市场交易。

2020-03-19 04:44:21  [返回]